مس در مسیر صعود جدید

عوامل متعددی مس را درروزهای اخیر به یکی از بهترین دارایی‌های کالایی سال‌های اخیر تبدیل کرده‌اند. قیمت‌های آتی مس در ایالات متحده، پس از رشد قابل‌توجه ۴۱درصدی در سال گذشته، در محدوده ۵.۷ دلار به‌ازای هر پوند تثبیت شده‌اند. سطحی که فاصله اندکی با رکورد تاریخی ۵.۸ دلار دارد که در اواخر ماه دسامبر آزمایش شد. این سطوح قیمتی بازتاب‌دهنده نگرانی فزاینده معامله‌گران از تنگنای عرضه و تلاش آنها برای انتقال محموله‌های مس به بازار ایالات متحده پیش از تشدید ریسک‌ها است.

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر عرضه جهانی مس، توقف عملیات معدن عظیم گراسبرگ متعلق به شرکت فریپورت-مک‌موران در اندونزی است. این معدن که حدود ۳ درصد از عرضه جهانی مس را تامین می‌کند، پس از وقوع یک حادثه مرگبار ناچار به تعلیق فعالیت شد. این اتفاق، شکنندگی زنجیره تامین مس را بار دیگر برجسته کرد و نگرانی‌ها درباره توان تولیدکنندگان بزرگ را افزایش داد. هم‌زمان، در شیلی و پرو به عنوان‌ دو کشور کلیدی دیگر در تولید مس، اعتراضات کارگری علیه شرکت‌های معدنی شدت گرفته و بر ریسک اختلال در تولید افزوده است.

این فضای نامطمئن عرضه، با تحولات سیاسی و تجاری در ایالات متحده تشدید شده است. تهدیدهای جدید دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه بر اشکال کالایی مس که در ابتدای سال از مالیات‌ها معاف شده بودند، موجب تغییر مسیر جریان‌های تجاری شده است. در نتیجه، بخش قابل‌توجهی از مس از مراکز سنتی تجارت مانند لندن و شانگهای به سمت انبارهای ایالات متحده هدایت شد. اقدامی که عرضه در سایر بازارها را محدودتر کرد و به رشد قیمت‌ها دامن زده است.

آینده روشن برای مس

از طرفی مس همچنان از بنیان‌های قدرتمندی برخوردار است. نقش حیاتی این فلز در فناوری‌های برق‌رسانی، انرژی‌های تجدیدپذیر و زیرساخت‌های مرتبط با گذار جهانی از سوخت‌های فسیلی، تقاضای ساختاری آن را تقویت کرده است. دولت‌ها در سراسر جهان با تعهد به کاهش انتشار کربن، سرمایه‌گذاری‌های گسترده‌ای در شبکه‌های برق، خودروهای برقی و انرژی‌های پاک انجام می‌دهند که همگی مصرف مس بالایی دارند. علاوه بر این رشد هزینه‌های سرمایه‌ای در حوزه مراکز داده، هوش مصنوعی و زیرساخت‌های دیجیتال، چشم‌انداز تقاضای مس را در میان‌مدت و بلندمدت روشن نگه داشته است. بازار مس در نخستین روز معاملاتی سال ۲۰۲۶ نیز روندی صعودی را تجربه کرد. این فلز پس از ثبت بزرگ‌ترین رشد سالانه خود از سال ۲۰۰۹ به این طرف، به دلیل چشم‌انداز فشرده‌تر شدن بازار، بار دیگر مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفت. هرچند مس در جلسه معاملاتی پیشین با افت ۱.۱ درصدی مواجه شده بود، اما در روز جمعه مجددا مسیر صعودی خود را از سر گرفت.

عملکرد مس در سال ۲۰۲۵ در بورس فلزات لندن (LME) چشم‌گیر بود. به‌طوری که قیمت آن در این بازار ۴۱ درصد افزایش یافت. این رشد ناشی از اختلالات مکرر در معادن، حوادث غیرمنتظره در کشورهای تولیدکننده و نگرانی‌های مرتبط با تعرفه‌های تجاری بود که معامله‌گران را به انتقال محموله‌ها به ایالات متحده ترغیب کرد و کمبود عرضه در سایر مناطق را تشدید کرد. در جریان این افزایش قیمت، مس به بالاترین سطوح تاریخی خود رسید و در میان ۶ فلز صنعتی اصلی معامله‌شده در بورس فلزات لندن، بهترین عملکرد را به ثبت رساند. فراتر از جریان‌های تجاری ناشی از تعرفه‌ها، سال ۲۰۲۵ شاهد وقوع حوادث متعددی در معادن اندونزی، شیلی و جمهوری دموکراتیک کنگو بود. حوادثی که تولید را کاهش داد و آسیب‌پذیری عرضه جهانی مس را برجسته‌تر کرد. در معاملات اخیر، قیمت مس پس از رسیدن به رکورد ۱۲ هزار و ۹۶۰ دلار در هر تن در روز دوشنبه، با رشد یک درصدی در سطح ۱۲ هزار و ۵۴۳ دلار در هر تن معامله شد. به‌طور کلی تحولات اخیر نشان می‌دهد که بازار فلزات صنعتی، به‌ویژه مس، در دوره‌ای از نوسان بالا اما با سوگیری صعودی قرار دارد. وضعیتی که حاصل تلاقی ریسک‌های عرضه، سیاست‌های تجاری و روندهای ساختاری تقاضا است.